上一期我們?yōu)榇蠹医榻B了經(jīng)濟(jì)周期，以及在不同的經(jīng)濟(jì)周期下我們?cè)撊绾瓮扑]客戶去做相應(yīng)的資產(chǎn)搭配。通過(guò)學(xué)習(xí)我們可以知道，如果按照美林證券提出的美林投資時(shí)鐘這種方法大致可以將一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期劃分為四個(gè)階段，分別為復(fù)蘇期、過(guò)熱期、滯漲期以及衰退期，在復(fù)蘇期和過(guò)熱期時(shí)，由于人們手中的資金逐漸增多，對(duì)商品的需求被漸漸放大，于是，在這兩個(gè)階段我們可以推薦客戶購(gòu)買一些增長(zhǎng)型的資產(chǎn)，例如投資成長(zhǎng)性以及周期性行業(yè)股票的基金。一方面可以讓客戶把握住經(jīng)濟(jì)回暖的趨勢(shì)，另一方面我們銀行中也有這樣的的產(chǎn)品。

而對(duì)于保險(xiǎn)公司的各位老師來(lái)說(shuō)，這時(shí)可以為客戶推薦一些投資連結(jié)保險(xiǎn)，因?yàn)橥哆B險(xiǎn)中的增長(zhǎng)型賬戶往往也是投資這樣的一類資產(chǎn)，在這樣的大環(huán)境下，我們的資產(chǎn)配置可以適當(dāng)?shù)募みM(jìn)一些，但是也要注意把控風(fēng)險(xiǎn)，控制好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的流動(dòng)性。

隨著時(shí)間的推移，過(guò)熱期之后，由于生產(chǎn)成本的逐漸攀升以及廠家的利潤(rùn)被相互間的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步壓縮，廠商的生產(chǎn)意愿降低，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了滯漲期，經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)開(kāi)始出現(xiàn)，之后就是隨之而來(lái)的衰退期。

在這個(gè)時(shí)期中，我們會(huì)感覺(jué)非常不自在，尤其是在滯漲期，收入上不去的同時(shí)，物價(jià)卻還在蹭蹭蹭的往上竄，老百姓覺(jué)得錢不好賺的同時(shí)，手中的現(xiàn)金急劇貶值。而隨之到來(lái)的衰退期，國(guó)家會(huì)出臺(tái)一些寬松的經(jīng)濟(jì)政策，來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的回暖，但是往往寬松的政策都是一些降準(zhǔn)降息，往市場(chǎng)上投錢以及降低資金使用成本的方法。雖然方法不錯(cuò)，但是利息（收益）確實(shí)也是跟著降下來(lái)了。所以在這個(gè)階段投資也盡可能相對(duì)保守一些，注意把我風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也要保持手上資金的流動(dòng)性，可以通過(guò)投資一些中長(zhǎng)期的固收類的產(chǎn)品鎖定利率，同時(shí)在出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)把握機(jī)會(huì)。

今天，我們來(lái)繼續(xù)跟著上次的話題繼續(xù)往下聊。有人常說(shuō)識(shí)時(shí)務(wù)者為俊杰，我們應(yīng)該跟上大勢(shì)，跟隨大勢(shì)我們乘風(fēng)而上，那怎么樣才能算是跟上大勢(shì)呢？在中國(guó)這種社會(huì)主義的體制下，跟上大勢(shì).好的方法其實(shí)還是應(yīng)該想辦法跟上政府的各種政策。那么預(yù)判在什么經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，政府大概率會(huì)執(zhí)行什么樣的政策就顯得尤為關(guān)鍵

一般經(jīng)濟(jì)政策從頒布者的角度可以分為兩類，分別是財(cái)政政策和貨幣政策。財(cái)政政策往往是政府發(fā)行的，而貨幣政策往往是由央行所執(zhí)行的。而不論是財(cái)政政策還是貨幣政策從對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的角度再次進(jìn)行劃分可以分為對(duì)經(jīng)濟(jì)有促進(jìn)作用的寬松的貨幣政策和寬松的財(cái)政政策，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)有抑制作用的緊縮的財(cái)政政策和緊縮的貨幣政策，我們一個(gè)一個(gè)來(lái)講。

先來(lái)給大家講講寬松的政策，來(lái)看看寬松的貨幣政策，所謂寬松的貨幣政策更多的就是央行往公開(kāi)市場(chǎng)上撒錢，以及央行降低貨幣的使用成本。用錢的成本少了，這時(shí)候很多人就會(huì)發(fā)現(xiàn)貸款做生意的成本下來(lái)了，同時(shí)市場(chǎng)上的錢多了，這些商人也有錢可貸，資本市場(chǎng)也會(huì)更活躍一些，而標(biāo)準(zhǔn)的寬松貨幣政策大致有降準(zhǔn)降息，以及國(guó)家回購(gòu)債券。

那寬松的財(cái)政政策呢？主要還是政府加大投資，同時(shí)降低稅收，其實(shí)也是一種為市場(chǎng)“撒幣”的行為，同時(shí)降低大家成本的行為。那什么時(shí)候我們會(huì)的國(guó)家會(huì)采取這種經(jīng)濟(jì)政策呢？以往在衰退期和復(fù)蘇期的前期會(huì)采用這樣的方案，通過(guò)這樣的方式來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)、刺激市場(chǎng)，讓經(jīng)濟(jì)盡快的復(fù)蘇。

其實(shí)在2008年全球的金融危機(jī)下，中國(guó)政府當(dāng)時(shí)覺(jué)決定開(kāi)始大搞基礎(chǔ)建設(shè)，其實(shí)如果那個(gè)時(shí)候把我住了政策行情，把握住了機(jī)會(huì)窗口，其實(shí)實(shí)現(xiàn)人生飛躍的概率也還是非常大的。

接下來(lái)我們來(lái)看看緊縮的貨幣政策，其實(shí)緊縮的貨幣政策與寬松政策恰好相反，央行需要將市場(chǎng)上的錢進(jìn)行回收，或者加大資金的使用成本使得經(jīng)濟(jì)的增速放緩一些，常見(jiàn)的操作為提高存款準(zhǔn)備金、加息以及增加債券的發(fā)放量都是一些常規(guī)操作。

而緊縮的財(cái)政政策呢？主要還是指政府提高稅率以及減少日常開(kāi)支的行為。那么什么時(shí)候回采用這種緊縮的經(jīng)濟(jì)政策呢？一般在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱時(shí)，政府為了降低經(jīng)濟(jì)的增速，會(huì)采用這種政策。

這時(shí)有些童鞋會(huì)提問(wèn)了，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是好事么？我們?yōu)樯兑拗破湓鲩L(zhǎng)啊。其實(shí)，我們?cè)偃プ非蠼?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，我們更要去追求的是經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，只有發(fā)展變得可持續(xù)那么未來(lái)的生活才會(huì)變得令人期待。